Fundada el 12 de febrero de 1853 por Pérez Rosales en homenaje al presidente Manuel Montt, cuando ya existía la cárcel, la iglesia, el cementerio y la sede de gobierno.

Era un lugar cubierto de selva que tuvo por nombre Melipulli. A partir del siglo XVII comenzó a ser visitado por madereros de Calbuco, que acopiaban aquí tablas de alerce.

Fue este el lugar elegido por Vicente Pérez Rosales para asentar el puerto de entrada que abastecería Llanquihue y sus territorios aledaños.

Hasta 1912 el puerto atendía los terrenos abarcados por la colonización. A partir de 1906 se inició la construcción del ferrocarril al norte que ya en 1909 llegaba hasta Puerto Varas y, en 1911, hasta Llanquihue. La instalación del ferrocarril apuró el crecimiento de la ciudad puerto.

La ciudad fue casi destruida por un terremoto en 1960, que devastó el borde marino y el puerto. Hoy existen modernas instalaciones portuarias.